费罗问：“什么提议？”
马克道：“华纳正计划大举进入华夏，我们对你们手中的亚里股份感兴趣，何不互换股份呢？”
这才是马克的如意算盘，如果用一些鸡肋性的落伍产业，换取亚里的股份，他做梦都会笑醒，为时代华纳啃下这一大块肥肉，他将地位稳如泰山。
至于说为什么不让家族基金会吃下？这是因为基金会吃下的肥肉足够多，是时候让利于人了，强大的盟友可以使自己更强大。
2005年8月，雅虎用10亿美金外加雅虎中国换了阿里集团39股权。阿里巴巴当时羽翼未丰且处境艰难，雅虎注资解了马芸燃眉之急。因为这段融资马云获得了一个他自己也提及的特点：擅长忽悠。”能忽悠来十亿，这是能耐。
根据事先协议月，阿里和雅虎双方签订的五年条约到期。根据条约，雅虎将从月起在阿里集团董事会中增加一席，雅虎和阿里管理层同占两个席位，除此之外，雅虎的投票权还将从35增加到39。这意味着如果雅虎采取行动，将夺取集团的控制权。
面对转型的困难期，杨致园是有心吞并亚里，帮助公司转型，但被马芸控制的公司管理层拒绝，为了达到目的，双方一直在斗法，闹得很不愉快。
尽管雅虎早在1999年就进入华夏市场，但鉴于此前华夏市场对外资介入互联网增值业务的政策限制，雅虎华夏一直鲜有作为。
可以说，在雅虎华夏前总裁周鸿一治下，雅虎华夏经由推出一搜网、创立“电邮联盟”、抢入竞价排名，已搭建起一个像样的目标直指门户及搜索网站的间架结构。
艾瑞市场咨询的雅虎华夏的收入主体还是搜索和广告，2004年的收入约为15亿到2亿元左右，占总收入的2／3左右，雅虎华夏一年的网络广告收入则大概在5000万元左右，雅虎中国2004年的收入大概在2亿到25亿元之间。
根据艾瑞调查公司的统计，在搜索市场，整个雅虎系的占有率为2272，排名仅次于百度，而领先于谷歌，而在付费搜索市场上，雅虎华夏拥有40的市场份额，位列市场第一。
但周并没有来得及真正补足内容的短板，网易股价的扶摇直上，百度纳市之旅的先声夺人，一刹时敛去了雅虎华夏的锋芒。而由于一直摇摆于门户与搜索之间，雅虎华夏并未真正充分利用全球信息资源的优势，在门户业务上有所建树。
周鸿一在接受媒体采访时公开暗示，雅虎华夏最大的一个失误就是花去了6个月的时间争论是否在华夏开发独立的搜索引擎。
面对这种困境，他们便决定投资亚里，希望突围而出，现在，有了阿里巴巴作为本土同盟，雅虎华夏苦心经营的门户局部终于找到了一条红线，这就是电子商务。随之，付费搜索、在线广告、社区服务等等都将围绕电子商务展开，并形成新的盈利模式。
这次联姻，谈不上门当户对，雅虎地位远高于亚里，而且双方结盟，巫里巴巴及其子公司雅虎华夏也会将四面树敌。来自c2c领域的ebay易趣，在电子商务搜索领域磨刀霍霍的谷歌，利用社区服务进军c2c业务的腾讯，杀回搜索市场的三大门户，刚刚上市的百度，都将成为亚里巴巴系的有力竞争者。
而能否尽快结束整合期的阵痛，使各个业务线产生协同效应，将关及亚里巴巴及其最大单一股东雅虎未来数年内的的成败。
不过美林证券下调了雅虎年收益预期，因为美林证券认为收购阿里巴巴股份将从一定程度上摊薄雅虎的每股收益。在雅虎宣布将以10亿美金现金加中国区业务换购阿里巴巴40的股份(35投票权)，从而成为阿里巴巴第一大股东。
美林证券表示：“考虑到百度在纳斯达克的成功以及谷歌持有百度股份，雅虎也必须有所行动。”美林证券将雅虎2005年每股收益由原来的55美分下调为54美分，将雅虎2006年每股收益由原来的68美分下调为64美分。
美林证券同时表示：“雅虎非常清楚收购会导致每股收益被摊薄，但只要收购的决策正确，该公司愿意接受这一点。”美林证券对雅虎股票的评级保持未变，仍然为“买入”(buy)，所以投资界对此是持中立态度。
所幸马芸及其团队的能力是相当出众的，在激烈的竞争环境中，顽强的生存下来，面对大股东想割韭菜，他们当然不干。
雅虎董事局是相当头痛，不过他们己有计划，等明年第一个五年合约到期，他们将重组亚里董事局，完成对公司控制。
在雅虎米国事业遇到瓶颈而日夲雅虎和华夏雅虎都蒸蒸日上，他们决定利用海外市场弥补本土的不是。
但本土始终是本土，现在出现这种变化，他们是十分意外的，但也提供了一种可能，可以牺牲海外利益来保护本土利益。
费罗像看见初恋女友一样，怦然心动。
偏偏马克这魔鬼还在诱惑：“如果是股权互换，我们可以当市价折算。”
时代出版集团的股权可是优质于还没有赴米上市的亚里，原本雅虎就希望通过银行融资，收购这家企业，而现在对方肯用他们“非核心”产业换，这最好不过了。
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